近期国产新豆陆续上市，“大豆和油料产能提升工程”的背景下，农业农村部预计2022/23年度大豆产量将同比提升18.8%。
多方采访获悉，新豆上市，豆油压榨成本有望降低，但油用市场以进口大豆为主要原材料，预计新豆上市对食用油成本影响不会太大。另一方面，虽然三季度进口大豆价格出现回落，但大豆价格短期内下滑幅度有限。业内上市公司人士也指出，从成本来看，原材料价格较难预测。
新豆上市难压油料成本
今年是国家实施大豆和油料产能提升工程的第一年，我国大豆种植面积增加2000万亩以上。近期国产新豆陆续上市，农业农村部在10月《中国农产品(000061)供需形势分析》中预计，2022/23年度中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.25%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，截至10月上旬，全国大豆收获进度超过六成。
伴随新豆上市，豆油厂压榨成本有望降低。上海钢联(300226)农产品事业部大豆分析师边婷婷在接受财联社记者采访时分析说：“目前东北低蛋白大豆毛粮价格在2.75元/斤左右，低于9月份价格，若油厂压榨非转豆油的情况下，成本有所下降，每吨采购成本降低600元左右。”
不过，延伸到中游，国产大豆增产对食用油公司成本的影响或有限。食用油行业龙头金龙鱼(300999.SH)在投资者平台回复称：“由于国产大豆远远不能满足国内需求，所以行业内较多企业依赖进口大豆。我们会根据市场需求和国内种植情况持续采购和加工国产农产品。”
油厂青睐进口大豆与其价格和压榨质量有关。据前述农业农村部报告，国产大豆销区批发均价为5800-6000元/吨，而进口大豆到岸税后均价为4400-4600元/吨。出油率方面，公开资料显示，进口大豆出油率约为20%，而国产大豆蛋白质含量更高，出油率约为16.5%。
不过受国产大豆品质影响，业内预计今年国产大豆压榨量或有所增加。边婷婷告诉财联社记者：“国产大豆用于豆油压榨的情况相对较少，但鉴于东北新季大豆蛋白偏低，预计22年用于非转豆油压榨的量稍有增加。”
中信建投期货农产品团队也分析指出，今年国产大豆蛋白虽然有所下滑，但含油率却接近20%，这也使得低蛋白大豆可能会受到压榨厂的青睐。特别是在近几个月到港大豆数量下滑的情况下，豆二及豆粕价格大幅上涨，使得国产大豆压榨的利润出现明显好转，这促进了国产大豆向压榨领域的流动，对于消化国产大豆的增产压力形成了一定帮助。
进口大豆价格回落 下滑幅度或有限
进口大豆方面，截至发稿CBOT大豆报1380美分/蒲，较9月29日报收价下跌30美分/蒲，跌幅2.13%。边婷婷对财联社记者分析表示，9 月 USDA 报告之后，美国新作大豆还是如期面临了收割期间的压力，同时由于阿根廷政府为了刺激大豆出口，对 9 月份大豆出口给与汇率优惠，阿根廷销量增加，令美国大豆出口短期竞争压力加大。叠加南美巴西大豆播种进度正常，且快于去年同期，因此市场暂时没有进入拉尼娜的天气市题材炒作。CBOT大豆价格因此走弱。
伴随原料价格走弱，油厂开机率显著回升。上海钢联对国内主要油厂调研数据显示，今年国庆期间，全国111家主要油厂开机率约为47.56%，较去年同期上升5.42%，大豆压榨量约为147.615万吨，较去年同期增加24.145万吨。其中华北区域油厂开机率最高，达到85.58%，较去年同比上升42.72%;除广东、川渝、东北区域明显下降外，各区域今年开机率总体上升。
展望后市，边婷婷认为，国产大豆方面新季大豆产量增加，加之东北大豆蛋白偏低，预计后续高低蛋白大豆价格走势出现分化，高蛋白大豆价格相对坚挺，低蛋白大豆走势参考中储粮收购动态。因进口大豆价格相对较高，对大豆价格有一定支撑，短期大豆价格下滑幅度或有限。
整体来看，进口大豆价格回落仍为食用油公司带来利润回升。金龙鱼机构调研中曾表示，因为6月中下旬大豆价格大幅下跌，大豆压榨利润回升，但近期原材料价格尤其是油脂行情波动幅度仍然很大。金龙鱼相关负责人此前对财联社记者表示，从原材料成本来看，原材料的价格很难预测，但预计未来价格很难再涨到几个月前的高峰。
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