今年以来，美联储激进的加息路径将美元推至历史高位，并引发各国汇率大幅波动。这对于一些专注于外汇交易的量化交易员和对冲基金经理而言简直是天赐良机。
Eurekahedge Pte Ltd.追踪的外汇对冲基金有望迎来自2003年以来表现最好的一年，原因是由于市场波动率上升，各国央行货币政策出现分歧。美元持续上涨，导致欧元和日元暴跌，巴克莱对冲(BarclayHedge)旗下追踪对冲基金表现的指数显示，追逐趋势的外汇经理人也将迎来2003年以来的最强表现。外汇专业投资机构P/E Investments实现了两位数的盈利增长。
总部位于纽约，管理着11亿美元的资产的Dynamic Beta Investments创始人比尔(Andrew Beer)说:
“如果你一年前告诉别人，美元兑日元将突破140美元，或欧元将与美元平价，他们绝对不会相信你。”
自2022年以来，美元强势上涨，一度逼近110关口;而欧元和日元则节节败退，欧元一度与美元平价，日元兑美元也一度来到了140关口。
所有这一切都与全球金融危机后的市场体制截然不同，当时各国央行行长一致推出鸽派政策，导致套息和动量策略遭受重挫，遏制了价格波动和外汇交易业务的开拓，这场危机现在仍将持续。根据巴克莱对冲(BarclayHedge)提供的数据显示，专注于外汇交易的私募基金数量在2010年1月达到顶峰，但自那以后数量已经下降了近80%。
BarclayHedge副总裁兼研究主管本杰明?克劳福德(Benjamin Crawford)表示：
“新成立的外汇基金数量很少，且这个数字正在不断变小。”
在美国通胀高居不下、人们对经济衰退的担忧加剧的情况下，美联储开始了历史上最强硬的加息行动之一。这推动了美元的全面走强，并导致全球许多国家的货币走弱，不同货币之间的价格波动变大，这为专注于外汇交易的对冲基金提供了赚钱的机会。
与此同时，俄乌冲突加剧了投资者的避险情绪，德意志银行一项衡量汇率波动的指标最近升至疫情爆发初期的水平。这也有助于外汇交易员在不同市场间套利。
全球宏观投资公司Graham Capital Management LP的首席投资官Pablo Calderini说：
“这是一次180度的大转弯，过热的通胀迫使全球央行行长们必须加息，而且必须大幅加息。固定收益资产处在这场风暴的中心，大宗商品、股票当然还有外汇也是如此。”
管理着180亿美元资产的Graham Capital旗下管理一项15亿美元的宏观投资策略，该策略今年受美元多头头寸和做空欧元和日元的推动，上半年大涨了45%。
外汇市场仍有交易机会?
由于通胀和经济前景的不确定性，外汇交易员可能还会迎来更多的机会。例如，德意志银行首席国际策略师拉斯金(Alan Ruskin)预测，如果欧洲能源危机得到解决，那么欧元可能会飙升30%之多，这可能会给做对交易的外汇基金带来巨大收益。
而宏观对冲基金EDL Capital AG等其他机构则押注欧元兑美元汇率可能再下跌20%，最低可达0.80美元。
加拿大帝国商业银行资产管理公司(CIBC Asset Management)首席投资官卢克?德拉?杜兰塔耶(Luc de la Durantaye)表示，利率上升也应有助于基金经理从套息策略中获得新的回报。这种策略包括借入低收益货币，然后投资于高收益货币。
他说:
“现在全球经济周期不那么同步了。这将造成更多波动，但也会压低相关性，从而产生更多机会。”
高盛集团前合伙人、现任咨询公司Qontigo应用研究主管的布朗(Melissa Brown)表示，在最近一轮波动中不太可能出现新的外汇基金，像美元上涨这样容易赚到钱的押注在短期内不太可能重演，而对经济强劲反弹的希望已一次又一次地破灭。这表明，专业的外汇基金目前仍将是稀有品种。
Graham Capital的Calderini表示:
“现在外汇交易取得了成功，投资者也将意识到，在全球宏观经济背景下，配置不局限于交易一种资产的基金是更为理想的选择，因为这些基金可以交易多种资产。”
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