上证报中国证券网讯（记者梁银妍）入行15年，国寿安保基金经理吴坚始终对行业革新保持密切追踪，并形成“大类资产配置为守，真成长公司为攻”的投资理念。近日，国寿安保吴坚在接受上证报记者专访时表示，当前我国正处于产业转型升级的关键时期，科技创新是产业升级的基础支撑，将诞生更多具备成长性特征的投资标的，同时，对新能源行业并不悲观，建议开始重视新能源内部部分细分行业的配置性机会。
寻找科创领域高成长性标的
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能攻能守，是吴坚做投资的鲜明特点，这与其从业经历息息相关。入行伊始，吴坚专注宏观研究和策略研究，此后横跨多个资产类别，形成“大类资产配置为守，真成长公司为攻，攻守追求平衡”的投资方法论。
近日，吴坚管理的国寿安保科技创新基金三年封闭期已满，转为开放式运作。吴坚告诉记者，考虑到科技创新的特点，国寿安保科技创新基金转为开放式基金后，所投资产就是具有成长性、在创新上具有投资潜力的企业。
“科创基金特征鲜明，会表现出一定的进攻性。股权投资长期收获的是成长性的钱，就要和公司一起成长。”吴坚说。
吴坚认为，投资科创行业，需要自上而下的投资逻辑，需要重视中观研究。平时大把精力要花在跟踪行业的发展，跟上下游专家详聊，重中之重是找到行业发展拐点，并判断哪些公司能够抓住弯道超车的机会。
如何找到从0到1的投资机会？在他看来，除了紧密跟踪行业，更要有前瞻性研究。“实体企业有自己的发展成长路径，回过头才意识到的，就不是好的投资机会了。因此，我会持续关注企业的研发投入占比、专利数量，其核心是企业的技术储备能力；关注行业技术革新方向是否具有可持续性，所关心的产业赛道和关键节点上，是否有突破的可能性。”
此外，他还认为，投资科创行业，一定要从投资者角度去理解技术突破对公司的影响，既要紧跟产业发展脉络和逻辑，还要了解市场，“这两个加起来才能做好投资，偏颇任何一个角度都做不好”。
尽量同市场保持舒服的投资距离
“做投资时，尽量和市场保持比较舒服的距离。”吴坚认为，既不要盲从和追高，也不要时刻处于“逆向”状态。最舒服的投资是，基于股票成长逻辑，较早看到投资价值，并且最终市场认可。但多数情况是，形势出现突变，要在短时间内寻找到投资机会，比的就是“反应速度”，而“反应速度”意味着基金经理的“研究方法和深度”。
谈及长期投资和短期净值的关系，他表示，这考验的是组合管理能力，需要长期价值与短期趋势相搭配、左侧布局与市场阶段性热点相结合，同时考虑基金持有人的持有感受。比如，投资时点是选择技术爆发前夜，还是爆发的第二阶段，会给基金持有人带来不同投资体验。
在吴坚看来，买基金就像恋爱结婚，要奔着“长期相处”，不能频繁“结了离，离了又结”。他建议，持有人要多做案头工作，了解基金经理的风格和投资哲学，找到跟自己风险偏好共振的基金。
看好光伏和储能配置窗口期
吴坚认为，今年要重视计算机、大模型、卫星产业链、制造业升级、高端装备等方面的投资机会，同时“对新能源投资不悲观”。
在他看来，新能源汽车全球渗透率依然不高，市场显著低估了行业长期复合增速的确定性；同时，经历三年牛市后，新能源行业需要时间消化估值，并校正投资逻辑。
“之前拿着龙头企业不动赚很多钱的策略已经失灵了，投资者需要寻找边际变化，比如受益于技术变革的细分行业和对应的企业。”吴坚认为，随着逐季度需求端改善，汽车产销趋势终究回到常态，有竞争力的车型依然会得到市场认可，投资结构上更看好业绩确定性高、所在细分行业竞争格局出众、单车价值量持续向上的优质零部件公司。
吴坚还提到，2023年需要注意光伏和储能投资节奏。他解释，随着一季度业绩超预期，光伏板块估值继续下行得到消化。同时，随着3月-5月硅料价格逐步下台阶，需求端预期即将得到强化。从全年看，各环节的盈利“锚”有望重塑，看好光伏二季度配置窗口期。短期储能板块扰动来自于一季度开工淡季导致短期业绩环比下行。去年由于板块涨幅较大，通过下跌估值端已经明显消化，二季度硅料及电池价格有望进一步下行，对于储能的经济性会有较大边际改善。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
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